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新能源行业整体呈复苏趋势

2013年前三季度，光伏行业收入同比增长9.80%，光伏设备、硅片电池组件、逆变器、辅材分别同比增长-16.39%、9.63%、63.79%、9.56%，综合毛利率为16.61%，实现净利润1.10亿元，光伏业绩继续好转。

第三季度单季度光伏行业收入同比增长24.74%，光伏设备、硅片电池组件、逆变器和辅材分别同比增长9.42%、22.99%、81.89%、22.07%网柜；综合毛利率为17.20%；实现净利润3.29亿元。海通证券的研究报告指出，后周期光伏设备环节订单情况仍无好转，需待下游产能扩张就新材料行业如何吸引投资实现延续发展；电池组件第三季度复苏趋势仍在延续，毛利率、费用率均有明显好转，单季度实现盈利；逆变器行业需求受益国内装机量爆发，产品售价随成本稳定下降，行业整体现金流状况手纸架呈好转趋势。

风电行业复苏明显，锂电池盈利好转，铅酸电池业绩下滑。前三季度，风电、锂电池、铅酸电池行业收入分别同比增长0.39%、15.70%、6.36%；毛利率分别为19.83%、15.91%、16.07%；净利润分别为4.59亿元、6.87亿元、5.18亿元，分别同比增长8.39%、3.61%、-14.37%。蘑菇石

光伏板块中设备类公司业绩继续下滑，中游制造环节除超日外均扭亏为盈，其中中利科技四期货市场震荡下行使得市场看跌心态较浓季度预计净利润4.39亿元~5.10亿元逆转前三季度大幅亏损，另外爱康科技、横店东磁、中环股份均同比大幅扭亏。风电板块，以金风科技为首，全年净利润同比增150%~200%，符合业内此前的预期。电池板块，锂电方面比亚迪及亿纬锂能表现出色，铅酸电池四季度表现仍不乐观。

海通证券的研究报告认为，2013~2014年光伏行业仍将处于景气复苏阶段，2014年行业供需格局有可能出现偏紧的状况，行业将延续盈利复苏的趋势。政策细都离不开技术则落地将推动国内分布式光伏启动，同时预计电站建设将出现抢装行情，从长期看将推动国内光伏应用端市场的大爆发，桥架分布式端商业模式的探索将成为未来一段时间的关键。风电行业审批权限下放，审批招标速度加快，国家将出台一系列政策解决弃风限电问题，需求回暖，风机价格回升，四季度业绩将继续回暖。